快修網電腦補給站

2015-12-18 05:43 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

日月光（2311）提出100%收購矽品股權計畫，持續引起法人圈熱議。日月光目前持有矽品25%，每股純益增加逾一成，若明年持有矽品全部股分，每股純益可望大增35%、直逼3.8元，目前本益比才九倍，是全球一線封測廠中評價最遭低估者，外資已啟動押寶，近二個交易日買超7,700張。

包括摩根士丹利、元大投顧、德意志、野村、高盛證券等五大研究機構，對日月光後市均持樂觀態度。不僅如此，內資也展開對日月光押寶，連續五個交易日買超近3,000張；法人用錢投票、挺日月光收購帶來綜效意圖相當明確。

元大投顧半導體產業分析師陳治宇說，日月光對矽品的收購計畫若完成，不僅大幅挹注獲利，市場現在更忽略封測一線大廠進行水平整合後，有利提升未來定價能力；加上半導體產業景氣好轉，日月光未來股東權益報酬率可明顯提升，他強調，封測新時代即將來臨，日月光扮演更重要角色，給予「買進」投資評等與50元的推測合理股價。

摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，就算不考慮日月光完全收購矽品後帶來的成本綜效，該案對日月光的財報表現都有極佳加分作用，日月光給予矽品的溢價收購，最終也將轉化為商譽，挹注日月光每股淨值表現。

其中，德意志證券半導體產業分析師並將日月光投資評等由「中立」，調升至「買進」，對併購效益寄予期望。

不過，市場有部分雜音認為日月光、矽品雙強聯手後，於大陸市場營運會不會遜於矽品嫁紫光集團效果。對此，歐系外資分析師說，中國政府雖亟欲建構半導體生態系，然日月光與矽品在大陸均有布局，也是大陸發展產業的力量，正面看待雙雄合計約三成的高市占威力。

圖／經濟日報提供