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99.12.6【時報-台北電】瑞士信貸證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師鄭勝榮昨（5）日指出，2011年PC產業成長幅度不會太驚人，預估成長率僅有10％，「企業換機」與「中國市場」是兩大需求來源，因此，和碩 （4938） 、緯創 （3231） 、聯強 （2347） 、聯想等是首選個股。

時序進入2010年12月，外資圈sell side也陸續釋出對2011年PC產業的看法，繼巴克萊資本與港商野村證券之後，瑞士信貸證券也公佈，基本上基調與野村證券較為類似、偏向保守。

鄭勝榮認為，儘管市調機構顧能（Gartner）已將2011年PC產業成長率下修至16％，但還是太過樂觀，根據他的預估，可能僅有10％，原因有3項：一、以iPad為主的平板電腦將會瓜分小筆電的市場；二、相較於傳統PC，消費者對智慧型手機、電子閱讀器、遊戲機的興趣更大；三、總體經濟仍屬不穩定狀態，看法較保守。

鄭勝榮指出，相較於消費型需求的下滑，企業用需求卻是逆勢成長，從季成長率角度來看，企業用市場從2010年第1季起的成長幅度就已超越消費型市場，其中桌上型PC出貨在企業用需求帶動下，2010年上半年起就有明顯進步。

同時，根據IDC的統計數據，中國從2010年第3季起已取代美國，成為全球PC最大市場，鄭勝榮表示，此時間點比市場預期的還要快，以目前PC普及率僅15％來看，還有很大成長空間。

由於中國市場PC需求成長幅度相當驚人，全球PC大廠莫不積極搶進這塊市場，鄭勝榮指出，尤其是惠普在中國市佔率由2009年第3季的17％，大幅滑落至2010年第2季的8％，更給予其他競爭對手分食市佔率的機會，目前看來，聯想仍將主導中國市場，其他廠商也伺機搶進。

鄭勝榮認為，在需求下滑將帶動零組件價格走跌的可能趨勢下，品牌廠商將是最大受惠者，包括聯想、宏碁、華碩等廠商，都認為這項趨勢可望持續至2011年上半年；相較之下，ODM與EMS廠商在競爭加劇、勞工成本上漲、遷廠將增加資本支出下，獲利將受衝擊。

鄭勝榮建議，2011年PC族選股策略應以「企業換機」與「中國市場」比重較高的個股為主，而和碩、緯創、聯想、聯強等4檔標的，就是亞太區下游硬體製造族群首選，其中和碩、緯創、聯強的投資評等均為「表現優於大盤」，目標價則分別為52、68.2、84.2元。(新聞來源：工商時報─記者張志榮╱台北報導)