快修網電腦補給站

101.10.05【時報-台北電】惠普大舉調降明年獲利預估值，NB族群人人自危，外資圈sell side昨（4）日大體檢，其中港商匯豐證券評估華碩 (2357) 第三季財測目標可望達陣，花旗環球證券則是點名緯創 (3231) 岌岌可危，投資評等與目標價分別為「賣出」與29元。

惠普大舉調降明年獲利預估值的動作驚動外資圈，麥格理資本證券科技產業分析師張家福指出，聯想與華碩因新興市場比重較高、且積極切入行動通訊領域，表現不會像惠普那麼慘。

至於仍位於轉型過程的宏碁，張家福指出，目前已初步看到營運止穩的跡象，由於股價已低於淨值，未來再大跌空間已相對有限。

代工族群方面，張家福認為和碩受NB需求減緩的衝擊將會比其他代工廠商小，原因有2項：一、成功切入iPhone與iPad mini等蘋果，以及微軟Surface與Google Nexus等平板電腦產品線；二、NB訂單基期低，故成長幅度較大。

從第三季財報角度來看，甫替華碩安排非關業務海外說明會（NDR）的匯豐證券台灣區研究部主管賴惠娟指出，華碩對於第三季營收成長9％的財測目標達成非常有信心，她預估華碩第三季NB出貨成長率與營益率分別為9％與5.3％。

賴惠娟指出，目前華碩庫存水位仍處於4至6周正常標準的低點，只要平板電腦獲利提升與出貨規模擴大等趨勢不變，華碩獲利回溫題材就可持續下去，因此，仍維持「加碼」投資評等與353元目標價不變，明年營益率上看5.6％。

相較之下，花旗環球證券科技產業分析師陳思維就提醒，剛納入追蹤名單的緯創第三季財測目標達成機率不高、第四季營運展望也欠佳，因此給予「賣出」投資評等與29元目標價，預估今年至後年每股獲利為3.1、3.16、3.25元。

陳思維指出，緯創未來營運將面臨4項不確定性：

一、明年核心業務NB出貨恐下滑5％至10％，因為來自惠普、戴爾、聯想的訂單恐下滑；

二、切入電視與智慧型手機領域的策略看起來不太成功；

三、短期獲利回溫機率不高；

 四、雲端伺服器業務成長幅度有限。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）