快修網電腦補給站

99.11.9這波美股漲勢，眼看沒有疲憊跡象，吸引所有投資人跳進市場搶股。好消息是，現在又多個理由支持多頭：根據「道氏理論 (Dow Theory)」技術分析，這回美股周期性牛市不是騙人的。

美股道瓊工業指數及交通指數，上周雙雙升破今年 4 月創下的高點，是為動「道氏理論」機制的關鍵標準。換句話說，當這兩個指數分別衝破上回頂峰，就適用於「道氏理論」，顯示股指可能繼續攀漲。

《CNBC》周一 (8 日) 報導，美國銀行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 分析師發佈報告指出，根據「道氏理論」，美股自去年 9 月出現買進訊號後，一直處於重大牛市趨勢。

股市交易量也是判斷「道氏理論」是否適用的重要指標。由於美銀的美股交易量強度模型 (Volume Intensity Model) 自 9 月 10 月以來一直維持正值。該模式衡量上漲的股票交易量相對於下跌交易量。因此美銀相信，美股正處於持久的上漲趨勢。

美銀分析師還明確表示，美股標準普爾 (Standard & Poor’s) 500 指數過去 3 個交易日，連續收在 4 月份高峰 1200 點水準之上；若能夠站穩該水準，下個測試關卡將會是 1250 點，且直到指數衝上 1300-1350 點水準，才會出現阻力。

分析師還認為，即便 S&P 指數現在不能守住 1220 點關卡，只要守住 1120 點左右水準，便能確定漲勢持續。

除了「道氏理論」標示的牛市，美銀還引述歷史經驗，指美國總統任期第三年，往往出現美股強勁上漲周期，自從 1931 年以來 20 次中多達 17 次上漲。而自美國總統任期第二年時的美股底點至 4 年任期結束時，美股平均漲幅為 30%。