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100.01.26【時報記者詹靜宜台北報導】鴻海 (2317) 昨天公告認購益通(3453)私募，美銀美林證券今天出具鴻海研究報告指出，鴻海及建漢 (3062) 分別支出約新台幣31億元、9億元分別取得益通28%、9%股權，每股認購價為20元，大致約為昨日益通收盤價48.85元折價59%，重申鴻海評等為買進，目標價為130元。

美銀美林證券表示，正面看待鴻海切入太陽能事業，當鴻海EMS事業面對中國工資成本調高及市占率飽和下已略顯疲態，研究機構預估太陽能產業直至2020年的年複合成長率將達兩位數，看起來可望成為鴻海長線營收貢獻的新來源，維持鴻海評等為買進，目標價為130元。

美銀美林證券認為，太陽能事業對鴻海來說是新領域，但鴻海自2008年便有野心切入太陽能市場，此外，鴻海並未被台灣會計準則要求以合併財報公布益通投資案，鴻海可能將槓桿操作中國遷廠內陸的投資來加速投資太陽能事業的野心，預期鴻海可能代表益通買、賣原物料，並承認太陽能面板營收的主要部分，像是鴻海持有太陽能電廠(solar farm)，而益通在鴻海幫助下興建太陽能電廠。

美銀美林證券分析，益通去年營收約為190億元，低於鴻海合併營收1%，市場預估益通去年淨損20億元，並預估今年益通淨利為11億元，約當鴻海今年淨利預估值830億元的1%，因此認為這宗交易的理由來自新事業帶動成長，而不是策略性投資。