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（中央社記者吳家豪台北3日電）金屬機殼廠鎧勝-KY (5264) 宣布辦理現金增資，市場解讀為鎧勝已打入iPhone供應鏈，亞系與日系外資分別調高目標價到145元、118元，另一家日系外資則維持目標價124元。

鎧勝第3季每股盈餘新台幣1.93元，季增75%、年增79%，略低於市場預期。雖然iPhone側鍵持續放量，但第4季在欠缺新機種加持下，法人預估營收將與第3季持平或微幅衰退。

鎧勝日前通過總資本支出人民幣38.9億元（約新台幣180億元），投入機器設備購置與廠房建設，並宣布現增發行新股不超過1億股，增資約29%。

亞系外資出具研究報告表示，鎧勝宣布現增與資本支出計畫，意味著已打入iPhone供應鏈，終於能拓展產品組合及可觸及市場。由於鋁合金的進入門檻相對較低，鎧勝有機會從4.7吋iPhone鋁製產品開始供貨，推估2018年、2019年iPhone市占約3%、8%，可望帶動明後年營收大增25%、26%，將投資評等從「持有」升至「買進」，目標價從90元大幅上升到145元。

日系外資指出，鎧勝宣布大型資本支出及現增計畫，代表可能打入iPhone供應鏈，有利於短期股價表現；但鎧勝第3季毛利率復甦力道不足，也代表執行力仍有憂慮，加上為了新訂單而辦理現增，可能大幅稀釋獲利，維持鎧勝「持有」評等，但目標價從100元上升到118元。

另一家日系外資認為，鎧勝第3季每股盈餘1.93元低於預期，毛利率僅17.5%，主要受到產品組合不利、折舊費用拉高的影響，至於新宣布的資本支出計畫則證實了鎧勝明年下半年將打入iPhone機殼供應鏈；雖然辦理現增恐稀釋每股盈餘約25%到30%，但2018年iPhone市占將上看3%到5%，2019年市占可望拉高到6%，重申鎧勝「買進」評等及目標價124元。