99.12.8摩根大通證券出具LED產業最新報告，認為LED產業的價格主導權已由封裝廠商轉向晶片廠商，將晶電 (2448) 升評為「加碼」，目標價調升為135元，而將億光 (2393) 降評為「中立」，目標價85元，在目前正值淡季，市場預期較低之下，建議投資人開始累積對晶電的持股，並將晶技移出其亞太區科技股的看空名單。
摩根大通預期LED零組件廠商2011年上半年所面臨的價格壓力將更大，認為面板廠商在目前獲利壓縮，甚至虧損的情形下，將致力於從其LED物料清單(BOM)中擠壓獲利，以減少成本，預期第4季開始一直到2011年第2季，LED BLU售價將下滑15%-20%；在LED供應鏈中，看好晶片廠表現將勝過封裝廠，認為封裝廠原本主導的價格權已轉換到晶片廠手中。
摩根大通將晶電投資評等由「中立」調升為「加碼」，目標價由100元一舉調升為135元，認為晶電業務具多樣性，而在水平整合的進展之下，晶電主導價格的權力也逐漸增加，勝過LED封裝廠，看好在顯示器廠商中，晶電投入一般照明業務有成，加上價格權力大，在淡季之下受到的衝擊可望較小，毛利率也可望維持在35%-40%的水準。
至於億光，摩根大通將其投資評等由「加碼」調降為「中立」，目標價由115元調降到85元，認為在LED上游產業水平整合取得進展之下，億光的毛利率持續滑落，而其稅前盈餘(EBIT)也持續在前3季受到侵蝕，認為在面臨韓國廠商的價格競爭，加上來自面板廠商的價格壓力之下，億光毛利率、稅前盈餘下滑的趨勢將持續到第4季與2011年上半年，除非億光能迅速在一般照明市場找出多元化業務的可能，否則短期不看好億光能夠重新取得議價主導權。
全站熱搜
留言列表
無人機概念股 (1)
