快修網電腦補給站

101.07.31  聯發科 (2454) 法說在即，再繼摩根士丹利證券則看好低價智慧機推波下，第3季營收獲利看增。瑞銀證券表示，低價智慧機時代聯發科王者將起(The king rises)，看好聯發科獲利表現將優於高通，維持買進評等，並將目標價目標價上調至300元

瑞銀證券指出，聯發科新晶片的優越表現將帶動聯發科市佔提升，同時改善獲利。瑞銀證券預估，中國智慧機廠商2013年成長仍強勁，滲透將再提升，2014年將出口更多智慧機，看好聯發科將為白牌智慧機晶片霸主，王者將起，將目標價從280元上調至300元。

瑞銀證券也指出，雙核心晶片解決方案將有助低階智慧機今年下半年取得市佔，聯發科6577和高通8225即是主要解決方案。目前已看到一線品牌廠轉進聯發科性能較佳的6577，聯發科已能支持所有高階至低階解決方案，預期將可激勵聯發科重返中國手機IC晶片市場的第1名。

瑞銀證券進一步說明，聯發科與高通的的價格競爭一向是投資人的疑慮。不過，瑞銀證券認為，聯發科獲利狀況優於高通，高通晶片EBT獲利6月已下滑至16%，高通也表示，未來將聚焦產品差異化，而非價格競爭。瑞銀證券預估，此舉將有助於聯發科今年下半年獲利表現。

瑞銀證券看好聯發科後市獲利，調升2013-2014年每股盈餘預估值14%、23%，依據瑞銀的每股盈餘預估值和以往聯發科的股利政策，預期2014年聯發科現金殖利率可達6%。