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101.11.07  【時報記者莊丙農台北報導】F-TPK宸鴻 (3673) 昨日召開法說，第三季繳出不錯成績，第四季營運可望更上一層樓，今天法人報告普遍給予正面評價，除看好宸鴻第四季營收成長動能將受惠於平板電腦及觸控筆記型電腦新產品，也預期宸鴻來自非蘋果廠牌客戶的業績比重可望逐步上升；宸鴻過去以來觸控技術多元布局，客戶分散效益將會漸漸顯現。

外資法人方面，瑞信證券預估宸鴻第四季營收可達490億元以上，單季每股盈餘約12～13元，給予優於大盤投資評等，目標價由475元調升到495元。

花旗證券預估宸鴻今年第四季單季營收達467億元，單季每股盈餘13元，給予宸鴻買進投資評等、目標價460元。

大和證券預估宸鴻今年第四季營收462億元，單季每股盈估達13元、全年每股盈餘估約40元，給予宸鴻買進買進評等，目標價522元。

野村證券認為宸鴻今年全年營收可達1598億元，全年每股盈餘38元。由於蘋果新一代的iPad採用技術仍有不確定性，宸鴻在觸控技術多元的布局，有望成為主要供應鏈廠商，給予買進投資評等，目標價484元。

摩根士丹利證券維持加碼評等，並將目標價從465元上調至500元，也將2012～2014年每股盈餘估值調升4.9%、5.8%、7.5%，分別至39元、49.6元、55.69元。

本土法人方面，統一投顧認為，宸鴻10月營收大幅增加至26.6%，上調第四季營收成長由季增20%上修至季增28.8%，2013年主要成長將來自於觸控NB所帶動的中大尺寸產品成長；若以2013年觸控NB滲透率約15%計算，預估宸鴻2013年營收成長14%，EPS達44.16元，維持買進評等，目標價由430元調升至442元。

永豐金投顧指出，2013年蘋果在iPad的觸控技術仍尚未明朗，且in-cell觸控技術整體產能良率受限下，大尺寸觸控產品仍將以單片玻璃或是薄膜式電容式觸控為主；加以終端品牌廠對於觸控NB產品轉趨積極，估計2013年觸控NB滲透率可再往上提升，宸鴻將是最大受惠者，維持買進建議、上調目標價至480元。

凱基證券則持相反看法，認為宸鴻第四季展望樂觀、但2013年前景不明。主要市場銷售最佳的智慧型手機廠都未採用宸鴻觸控面板，將使中小尺寸觸控面板業績在2013年持續衰退；另外，Win 8與觸控面板增加NB零組件成本，若反映到終端售價將影響消費者購買意願，因此筆電廠會有降價要求，加上筆電觸控面板供應商較多，預期2013年筆電觸控面板將面臨強大降價壓力，將衝擊宸鴻業績。整體而言，平板電腦與筆電的成長都無法弭平小尺寸觸控面板的業績衰退，重申「降低持股」評等。