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102.08.05【時報記者沈培華台北報導】寶雅 (5904) 預計今年底展店至94家，年增幅23%，法人估今年營收成長4%，獲利成長逾二成均再創新高；今早盤股價仍在160元天價附近。法人估今年稅後EPS約5.75元，評價(PER)已逾25倍並不低。

寶雅為國內最大美妝及女性精品專賣店，專賣歐、美、日、韓流行彩妝、開架美妝美材用品、進口流行飾品、生活百貨、休閒食品、流行少女襪及品牌化妝品等；其中個人護理用品、家庭清潔用品及食品飲料三大項約佔營收65%，平均毛利率約25%，至於女性貼身衣物、襪子及飾品等佔30%，此部分毛利率可達40%。

寶雅在台灣定位為專門店，單店樓地板面積約300~500坪、店面集中於人口大於4萬人以上城鎮且自有品牌產品比重較高。截至2013年首季底止，寶雅總店數約76家，計劃年底前增至94家，強化其營運規模及市佔率。

寶雅2012年營收成長約6.7%達67億元，毛利率約35.4%，稅前盈餘成長28.5%達5.22億元，稅後EPS約4.75元，每股淨值約20.2元。法人預估2013年營收約再成長3.6%達69.5億元，毛利率因擴店及產品組合而提升至38.5%，稅前盈餘成長21.6%達6.35億元，稅後EPS約5.75元。本土投顧認為股價似已反映其營運及獲利成長動能，目前股價已不便宜，對其投資上建議暫為中立。