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102.08.25

2013 Q1 營收2.65E 毛利0.91E 營業利益0.19E 稅前淨利0.2E 稅後淨利0.13E (2013.5.10  公佈）

 既然我們已知Q1的稅後淨利 那我門接下來先把2013 Q2-Q4的稅後淨利預估出來這樣我門就可以去估計他的2013年P/E比落點
 
 1.  首先我門算出Q1的稅後淨利率為4.9% 去年2012年的稅後淨利為2.92% 但由於去年開始轉型做行車紀錄器 營收開始成長 我門應比較樂觀的4.9%當作基準點來估計
 
 2.  接下來我門必須要抓出 2013 Q2-Q4的可能的營收 , 2012年的全年營收為 8.71E 扣除2012Q1的1.56E營收 我門可以得到2012 Q2-Q4的營收為7.15E

3. 那營收年增率我門用 
7. 目前股價位置為2012年9月- 2013年3月的平均值(60%) vs 最近一個月的營收年增率(57.6)孰低來決定  因此 我門抓58%來估算 所以2013年Q2-Q4的營收預估為  7.15*(1+58%) = 11.3E

4. 那營收預估出來接下來我門預估Q2-Q4 的稅後淨利為 11.3E*4.9% = 0.55E

5. 已知Q1的稅後淨利為0.13E -> 2013年全年的稅後淨利 0.55+0.13(E) = 0.68E

6. 股本2.74E 是今年未稀釋後的股本(假設無配發股票股利） 2013年預估的EPS 0.68/2.74*10 = 2.48
31元 p/e比為 31/2.48 = 12.5 倍
若以今年他的營收成長與獲利提升的情況下 我們給15倍的本益比 的股價合理位置應該為 37元