快修網電腦補給站

103.12.19【時報-台北電】下半年中小尺寸面板市場旺季不旺，玻璃加工廠悅城 （6405） 第3季營運略低於預期營收4.88億元，季減8.33%，每股盈餘1.66元。第4季進入淡季，而且還有中國大陸業者加入戰局，造成價格競爭加劇，營收、獲利將下滑。

　　今年下半年非蘋智慧型手機市場不旺，拖累相關供應鏈表現，悅城第3季營收4.88億元，季減8.33%，表現略低於預期。因為營收規模下滑，而且大陸廠商加入拋光市場，產業競爭加劇，毛利率略減至33.45%。由於費用控制得宜下，悅城稅後淨利1.1億元，每股盈餘1.66元。

　　悅城主要業務為玻璃減薄、拋光與鍍膜，營收比重各占約30%，終端產品則是以中小尺寸應用為主，包括手機、平板電腦與筆電，其中手機產品所占比重約70%、平板產品的占比約21%，至於筆電的比重則是占9%。

　　悅城主要承做3代~5代面板廠業務，目前薄化量產面板最大尺寸至5.3代，另外6代薄化也開發完成。IPS面板需要多鍍一層ITO來減少電子訊號產生的干擾問題，而On Cell外嵌式面板則對於玻璃平整度的要求提高，帶動拋光需求，隨著面板廠往IPS與On Cell觸控面板發展，拋光與鍍膜業務成長性看好，惟中國大陸業者開始投入玻璃減薄、拋光業務，使價格競爭加劇，長期來看恐影響獲利。

　　悅城今年也積極切入ITO鍍膜市場，提供客戶一條龍整合服務。悅城表示，上半年出貨的玻璃基板當中已經有30%是鍍膜後出貨，由於鍍膜需求看好，公司投資第二條鍍膜產線，新線在第2季剛上線，下半年產能利用率逐步拉升，7月份又進了拋光機台，總計拋光機台數將近100台。悅城玻璃減薄跟拋光使用的技術與機台皆自行研發，因此成本較同業低，毛利率也較高，而ITO鍍膜業務機台是外購，毛利率則相對較低。

　　展望第4季，悅城因步入產業淡季，且下半年玻璃減薄、拋光業務的競爭壓力漸增，法人推估本季營收將衰退5%~6%，每股盈餘估約1.2~1.5元，全年EPS約5.5~5.8元。（新聞來源：工商時報─記者袁顥庭╱台北報導）