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103.04.24

F-TPK宸鴻（3673）22日法說會後，外資看法分歧，目標價從摩根士丹利證券的125.5元，到巴克萊證券的400元都有，價差275元，高過宸鴻昨日收盤價228.5元。不過，外資昨日買超3775張，促使宸鴻成交量放大到1萬8397張。

摩根士丹利證券指出，宸鴻營運仍存在一些不確定因素，包括蘋果的iWatch還在樣品階段，規格、訂單和出貨量都不確定。平潭5.5代新廠的產能與良率，也會影響宸鴻獲利復甦的速度，因此，維持宸鴻「減碼」評等，目標價維持125.5元。

另外，巴克萊證券於法說會前，即已表態看好宸鴻，巴克萊認為，宸鴻有機會在穿戴式裝置、單片玻璃的全貼合產品及指壓電容式技術等產業新趨勢中受惠，巴克萊先前一口氣將宸鴻目標價從220元升到400元後，昨日維持400元目標價，評等維持「加碼」。

巴黎證券指出，宸鴻第1季獲利低於預期，主要是受到業外損失擴大影響，但首季營益率1.1％，略優於巴黎證券預期。後續看好蘋果穿戴裝置和新款iPad，將帶動宸鴻獲利成長，因此上修宸鴻今、明年獲利預估，評等由「減碼」升至「持有」，目標價由125元上修到205元。

摩根大通證券認為，宸鴻下半年獲利表現將繼續讓市場失望，建議投資人趁近期反彈賣出持股，維持宸鴻「中立」評等，目標價維持170元。瑞銀證券表示，宸鴻第2季展望低於市場預期，且股價已反映可能的復甦，將目標價由238元調降至230元，評等維持「中立」。

宸鴻第1季雖轉虧為盈，稅後純益1.3億元，每股稅後盈餘0.39元，但宸鴻坦言，第2季營收可能較第1季成長0～5％，而且既有產品降價壓力浮現，第2季獲利只能跟第1季持平。