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【時報-台北電】近期全球金融市場出現吊詭走勢，歐洲有債信風暴，但德國股市近期卻創新高；美國房市復甦的狀況尚不明朗，失業率居高不下，但美股卻創下波段新高。

中國經濟數據持續報佳音，但近期陸股走勢跌幅卻相對重，讓投資人感到疑惑，原因純粹來自於投資人對資金面感到擔憂。

歐美釋出貨幣救問題，中國因為通膨疑慮，資金開始緊縮，所以兩者走勢差很大。

但從過往經驗來看，升息與股市表現是呈現正向循環關係，在升息初期，市場擔心政策轉向，心態偏向保守，但在經過幾次升息之後，會反應經濟面強勁復甦，牽引投資信心恢復。觀察2006年，中國升息2次，股市在第2度升息才開始反應，出現明顯上漲走勢，2007年進入升息循環第二年，當年共升息6次，而股市漲幅卻是一波比一波大，升息伴隨景氣熱絡，市場以利多解讀，所以升息對股市的效應，應是正向循環。

所以，現在投資人在適應中國經濟轉變為通膨升息循環體，第2次升息後會陸續接受這種環境，信心將會再度回籠。

配合中國明年十二五規劃的推動，擴大內需是重要的工作目標，現在中國邁入第三個黃金十年，消費大爆炸時代來臨，預估2011年社會消費品零售總額仍有18.5％增長，比2010年的18.3％略高，中國內需為中長期投資新焦點。

中國不論外匯存底或是人民儲蓄力都相當龐大，但中國目前消費占GDP比率僅35％，不僅低於歐、美、日等成熟國家，也比金磚四國其他國家低，未來成長空間很大。中國內需消費爆炸非短線題材，而會是中長期投資的新焦點。

目前的台股，均線均為向上排列，顯示短中期是屬於強勢格局，盤面由多頭掌控，但因短線急漲，本週不排除出現高檔震盪，但只要類股輪動順暢加上成交量未失控，指數就算拉回，幅度不至於過深，且國內外無重大利空事件，大盤不易出現大跌，且投信法人年底作帳行情效應，本波多頭氣勢可望延續至元月，在資金買盤支撐下，盤勢可望持續緩漲。

在選股策略上，時序進入年底，投資人應逐步聚焦於明年產業前景看俏之受益個股（雲端運算、智慧型手機、生技產業及中國內需），進行中長期佈局。

近期因陸股回檔，中國內需股亦同步修正，未來十年內，中國將取代美國成為全球第一的消費國，在此趨勢加持下，現階段是很好佈局時點，可在二次升息確立前擇優佈局。

歐美感恩節銷售優於預期，以Apple iPhone、iPad及Microsoft Kinect為代表的Smart Phone、Tablet、Game console銷售佳，耶誕節若銷售符合預期加上中國農曆年前補貨效應，可能引發電子股補庫存行情。

生技股在兩岸政策皆為重點扶植產業，在所得提升後，對醫療水平的要求有利於台商發展佳，醫材及相關通路成長空間大。(日盛投信投資長張島郎)