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【時報-各報要聞】摩根士丹利與花旗環球證券等外資圈sell side昨（23）日解讀惠普第1季財報後表示，印證企業換機與中國市場擴張題材仍是2011年PC產業佈局主軸，聯想與宏碁 (2353) 將可受惠。

花旗環球證券指出，惠普第1季獲利優於市場預期、但營收則是低於市場預期，也果如外資圈所擔心，消費性需求欠佳使得惠普將2011年全年營收目標下修20億美元。

至於企業用需求這一塊，花旗環球證券表示，惠普與戴爾、聯想日前的說法方向差不多，整體而言，「企業用需求持續回溫」、「消費性需求持續減弱」、「第1季消費性需求欠佳代表代工廠商備貨需求降低」應是主要意涵。

瑞士信貸證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師鄭勝榮指出，今年光是在CES與WMC所推出的平板電腦加起來約有70多款，品牌廠商大多認為平板電腦2年內將吃下10％至15％筆記型電腦（NB）市場，但iPad今年仍將居主導地位。

鄭勝榮表示，現在看起來，手機廠商在平板電腦推出時間點比PC廠還要早，對PC廠而言，未來將面臨嚴峻價格戰，他認為在智慧型手機與PC投入相對較多資源的華碩，未來在平板電腦競爭力將高於宏碁。

摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉認為，惠普下修全年財測，對下游供應鏈而言，自然有不同意義，從負面角度來看，低成長動能代表低出貨；但從正面角度來看，代工廠在與惠普議價上也更有空間。

此外，陳星嘉認為，對其他PC品牌廠商來說，也可做不同的解讀，平板電腦興起後吃掉NB市場，導致需求減緩，這是眾人皆知的事實，而企業用需求持續回溫，除了有利於聯想營運外，惠普在中國市場所面臨的艱鉅挑戰，也讓聯想與宏碁有進一步搶攻市佔率的想像空間。

至於廣達與鴻海，陳星嘉的看法「中立」，因為蘋果相關產品需求依舊強勁、且未來與惠普議價應相對有優勢；此外，出貨聯想的緯創，在企業用需求持續增溫下，為主要受惠者之一。(新聞來源：工商時報─記者張志榮╱台北報導)