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100.02.24   中石化 (1314) 中石化董事長馮亨表示，農曆年後因棉花價格高漲替代效應，人造絲、聚酯絲、尼龍亞克力棉需求強勁，CPL(己內醯胺) 和AN(丙烯)景氣也樂觀，去年獲利55.45億元，年成長168.6%，今年可望發出現金或股票股利。

中石化已有10年未發放股利，但近期整體表現佳，同時中石化在去年4季陸續處分信昌化股權，約可認列10.74億元，每股貢獻約0.6元。馮亨表示，處分信昌化的股票在於兩家公司性質類似，做適當的調節以降低風險。

法人表示，中石化現階段認列信昌化處分收益，有助於增資需要及現金擴充，同時也可以發放現金股利。另外，發放股票股利則可稀釋股本，提高外來股東進駐董事會的門檻，可兼顧股東權益及公司需求。

對於近期油價匯率對塑化產業的衝擊，馮亨指出，匯損對中石化不構成影響，因為油價是以美元計價、台幣付款的方式，同時公司也沒有美元資產或負債，所以匯率波動對公司影響不大。至於，今年油價屢次飆高，CPL一年內就漲了300美元，漲勢驚人，短期來看對本業獲利頗有挹注，但以長期評估產業生態其實會有危害，價格吸引人就會有廠商相繼進駐，預期會打亂市場。整體而言，油價飆漲對塑化業是短多長空。

法人表示，中石化本業及業外去年表現皆亮眼，業內部去年第4季CPL價格逐月上揚至每噸2900美元，均價季成長就達11%，雖然AN情況較不佳，價格季均價預估也有10%，預估去年第4季稅後淨利為16.64億元，較同期增 39.8%，每股盈餘為0.93元；業外部分則有陸續信昌化股權帶來現金挹注。去年全年營收為391.5億元，年成長 52%，稅後淨利為55.45億元，年增 168.6%，每股盈餘為3.2元。

法人也分析，中石化今年陸續處分業外轉投資，海外BVI石福投資及BVI石華投資持有的大陸福建華星石化40%持股，及384萬股的信昌化股票，以每股平均80.08元價格出售，總交易額3.75億元，預估處分利益約1.85億元。至於，新產能上也積極展開CPL廠擴建和去瓶頸進度，預計明年年初即可開出12萬噸的新產能，連同現有28萬噸CPL產能，明年年初CPL全產能將拉高到40萬噸，依照目前CPL報價每公噸約3000美元的高價估，對明年營收、獲利將帶來直接收益。預估明年營收有450億元， 每股盈餘上看4.45元。

馮亨也表示，除穩固本業外，下一個目標是利用現有的原料及副產品做延伸開發。他看好鋰鐵電池市場，鎖定中國大陸「十二五」重點電動汽車事項，不排除鋰鐵電池相關的正極電池、負極材料、隔離膜及電解質切入。