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101.08.22【時報記者任珮云台北報導】美林證最新出具報告指出，市場對於iPhone 5的出貨估值太高，屆時可能讓市場失望！在iPhone 5的族群中，美林證首選大立光 (3008) 、F-TPK (3673) 及嘉聯益 (6153) ，至於大型權值股的鴻海則給予「表現不如大盤」。

美林證出，今年下半年的兩大科技亮點，一是iPhone 5，另一則是Win 8，對台灣科技業的供應鍊有很大的影響。目前終端市場預估3Q iPhone 5可達2000萬台，而4Q可達5000~6000萬台，美林證認為，這個數據是指產能而並非實際的出貨量。供應鍊瓶頸可能會拖累實際的出貨量。預估鴻海在3Q iPhone 5的出貨量僅有500~1000萬台，至於4Q則在3000~4000萬台。市場現在對iPhone 5實際高出貨的美夢，到時可能只留下興嘆！

美林證點出所謂的出貨瓶頸，In cell面板是關鍵，In cell面板整合觸控功能進入LCD，其生產過程比先前的iPhone更為複雜。包括LG,夏普和Japan Display，都要再花幾個月才能將產能達到穩定量產。

美林證給鴻海則給予「表現不如大盤」，目標價79元，認為市場對其3Q營收及毛利率回升有過度預期，且鴻海在過去二到二年為降低成本在內陸增加了十多個新設備，而由於同時設備增加導至效率和毛利率都呈下滑，其結果也將造成公司年營收成長15%目標出現困難。

看好大立光 (3008) 目標價520元,F-TPK (3673) 目標價475元及嘉聯益 (6153) 目標價56元。大立光日前法說，經營階層釋出了3個利多，首先是主流畫素雖還在800萬，但有越來越多的客戶在設計時，已經納入千萬畫素；其次，除了iPhone5將前置鏡頭由VGA拉高到高畫質(HD)等級後，目前也有越來越多的平板電腦朝此設計；至於大陸目前對大立光來講，也是相當不錯的市場。美林證也稱讚大立光產品組合混搭良好，三星也是客戶之一。