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圖／經濟日報提供

瑞銀證券表示，未來4G LTE智慧型手機用戶數將由今年的0.73億支，2016年將激增至12億支，而且4G需要5至8個功率放器大﹙PA﹚，穩懋﹙3105﹚將成最大受惠者，首評就給予「買進」的好評價，目標價38元，預估今、明年每股純益分別為2.74元、3.2元。

瑞銀證券半導體首席分析師程正樺指出，4G手機的功率放大器需求顆數高達5至8顆，需求量較2G的1至2顆、3G的2至3顆顯著增加；此外，寬頻WiFi最新規格的802.11ac也需要3至4顆。

穩懋半導體是全球第1大砷化鎵﹙GaAs﹚半導體晶圓廠，去年全球市占率高達54%，長線營運動能性十足。

程正樺提出穩懋的五大優勢，首先是穩懋受惠4G與網通需求的強勁帶動。

其次，穩懋掌握了全球主要功率放大器的四大客戶，包括Avago Technology、Murata、Skyworks、與RDA，市占率超過50%。

第三，穩懋擁有全球最大的產能，具有規模經濟效益。

第四，產業新增產能有限，相關大廠明年均沒有積極擴廠的計畫，加上需求前景強勁，使得供應短缺的情況有可能出現。

第五，則是穩懋優異的技術質量，將會驅動營運長期成長。

事實上，穩懋也是蘋果概念股之一。由於主要客戶Avago是蘋果iPhone、iPad產品的主要功率放大器供應商，隨著蘋果相關產品的熱銷，穩懋同時受惠。此外，Avago的產品也入列高通平台的參考設計之中，成為穩懋成長的趨力之一。

瑞銀認為，不只有穩懋得利於產業趨勢，高通、高通的封測廠也都雨露均霑。

程正樺預估，穩懋今年每股稅後純益可達2.74元，年增率逾3成，估計明年將成長至3.2元，2014年再提升至3.78元。有鑒於未來獲利的成長性，因此在樂觀的情況下，長線甚至預期股價上看44元。

知名市調機構IHS預估，今年全球4G LTE用戶數將自2011年的1,690萬大幅成長至7,330萬，增幅高達334%，明年總用戶數則將再大增至2億。到了2016年前，4G LTE用戶數更將達到逼近12億水準。