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2017/03/08 10:27 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】鎧勝-KY (5264) 昨董事會通過去年度財報，由於EPS滑落至8.25元，連帶拖累股息降至每股4元，與去年度相較呈現腰斬，現金殖利率約3.96％。不過鎧勝-KY股價早盤並沒有受股息腰斬消息衝擊，市場看好鎧勝-KY接獲智慧手機訂單機率大增，且NB滲透率增長帶動營收回穩，獲利可望止跌反彈。早盤股價仍力守百元之上。鎧勝-KY目前的外資持股比占82%，屬於長期投資的法人大股東中包括富邦人壽、國壽、新壽等壽險公司。

　鎧勝-KY預計6月22日召開股東會，預計通過去年度決算表冊，並規畫發行現金增資或現增參與發行海外存託憑證，上限為5500萬股，全案將提請股東會通過。

展望2017年，鎧勝-KY因新產能到位，接獲智慧手機訂單機率大增，且NB滲透率增長帶動營收回穩，獲利可望止跌反彈。鎧勝-KY主要業務為平板電腦和NB金屬機殼，2016年營收佔比預估分別為63%和37%，其中NB為主要成長動能。NB營收佔比從2014年的20%，大幅成長至2015年的27%，2016年跳升至37%，主要原因有二：(1)2016年MacBook機種滲透率提升，有助營收增長，2016年NB營收年增14%；(2)iPad除銷售量下滑外，因設計變更有限價格有壓，導致平板營收大幅下滑。

影響鎧勝-KY毛利率的主要因素包含良率、營收規模和人民幣走勢。其中新品量產初期良率不順會導致毛利率出現劇烈下滑。鎧勝-KY在去年Q2、Q3毛利率出現大幅下滑，主要原因都歸因於新款NB初期量產有前置成本，加上iPad新款銷售不如預期，營運規模下滑導致固定成本佔比上升。鎧勝-KY的人工成本約佔營收20~25%，而其中主要都是用人民幣支付，因此人民幣貶值有利其人工成本下滑。