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（中央社記者許湘欣台北2010年11月16日電）ING集團今天發表2011年投資展望，預估明年全球經濟成長為3.8%，但新興市場將超過6%。台股則在選後有機會補漲。

ING集團亞太投資長 Pranay Gupta表示，2011年仍為「西弱東強」格局。全球經濟體經濟成長率為3.8%，低於今年的4.8%，明年通貨膨脹率為2.7%，也略低於今年的2.9%；已開發國家的經濟成長率則從今年的2.2%降至明年的1.6%，通膨率也從今年的1.2%降至1%。

相較之下，新興國家經濟體表現較佳，只是明年經濟成長率也將從今年的8.1%降至6.5%，通膨率也從今年的5.1%降至4.9%，難再重演海嘯後的大反彈格局。

新興市場中則以新興亞洲較為看好，展望明年經濟成長率最佳的前三個國家為中國大陸 (9%)、印度(8.5%) 、印尼 (6%)。

在台股部分，ING投資長黃媺芸則指出，今年底5都選舉過後，政治不確定因素消除有助於內、外資籌碼歸隊，台股反而有機會出現補漲行情，明年則有機會出現大選前利多題材。

況且，由於2012年為台、美總統大選年，依過去經驗，選前一年通常政策面對持續偏多，有助於股價上攻。

黃媺芸認為，台股整體價值面不貴，到11月12日的大盤PE值 (本益比)為13.7倍、PB值 (股價淨值比)為1.22倍，均低於2003年以來的17.75倍和1.72倍，在利率極低環境下，股市相對具吸引力。

也由於大環境不確定因素仍高的情況下，法人資金將更容易持續投資於具高股息殖利率、獲利波動性小的各產業龍頭股。

不過，黃媺芸也提醒，明年台股投資應留意兩大風險，首先是新興市場，尤其是中國大陸的通膨壓力所影響的貨幣政策，未來若大陸持續升息，景氣是否軟著陸將是變數。

此外，若美國景氣真能出現復甦，導致美國聯準會升息或市場產生升息預期，將導致資金由新興市場撤出的可能性，影響股市資金動能。