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101.11.12   花旗環球證券指出，鴻準流失iPhone5的機殼訂單，預估明年市占率將小於15%，據此把鴻準的投資評等從「買進」降為「賣出」，目標價從128.57元降為86元，並調降明年獲利預估38%。

花旗環球對鴻準出重拳，等於把近期外資圈「富士康有無接獲iPhone5訂單」的筆戰，正式浮上檯面。

花旗環球亞太下游首席分析師張凱偉認為，鴻海由於勞工不足的原因，10月起就把部分iPhone訂單轉給富士康。不過麥格理台股研究部主管張博淇強調，蘋果不會輕易讓鴻海更換組裝廠，未來iPhone還是鴻海的天下。

沒想到，花旗環球繼續把這個議題擴大至鴻準，認為iPhone5機殼來說，富士康與鴻準有翹翹板效應，並強調鴻準今年上半年的資本支出僅有7.3億元，比起去年全年的38億元相去甚遠，「沒有接到大訂單」是最可能的解釋。

花旗環球把鴻準明年的獲利預估調降38%，認為明年每股純益6.45元，與今年的6.15元相去不遠，也失去了強大的成長動能。外資分析師私下指出，本周「iPhone5機殼訂單花落誰家」的議題，將會持續延燒。

法人指出，面對鴻海將iPhone 5訂單大量轉至富士康，可能造成的訂單排擠效應，鴻準本季以遊戲機為主力，但遊戲機毛利率偏低，且美國電玩業本季旺季不旺，庫存恐大增，鴻準本季毛利率壓力大，獲利走勢將是市場關注的焦點。

鴻準自今年4月起，營收已經連續6個月正成長，不過由於鴻準產品明顯以消費性產品為主，因此淡旺季的差距相當大。加上鴻海釋出iPhone 5組裝訂單給富士康，對鴻準恐造成排擠效應。

儘管鴻準10月業績再令法人驚豔，但法人指出，鴻準隨任天堂遊戲機訂單大增，第4季遊戲機組裝占營收比重將突破五成，營收成長幅度較大，不過遊戲機組裝對毛利率較為負面，因此鴻準本季的毛利變化將是市場關注的焦點。

鴻準10月合併營收一舉衝上192.28億元，較上月成長14.2%，同時也創下近四年來單月新高紀錄。