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101.11.12 電代工和碩 (4938) 對第 4 季營運看樂觀,其中平板電腦將展現強勁成長力道,帶動消費性產品營收較第 3 季倍增,不過和碩第 3 季營益率改善進度卻低於市場預期,儘管市場預期第 4 季將向上改善,但進度恐能低於預期,法人與外資也多調整和碩全年獲利與EPS預估值,也因此儘管各大外資仍看好和碩營運後市,並維持買進或優於大盤評等,美林證也維持52元目標價,不過仍不敵市場賣壓,和碩今(12)日股價反向下跌,盤中一度重摔 5 %以上,再破月線支撐。
和碩第 3 季營益率表現低於市場預期,公司解釋主要是因新產品初期費用增加所致,法人粗估扣除該費用,第 3 季營益率約在0.6-0.7%,仍是微幅低於預期;而執行長程建中強調,和碩生產效率還有提升空間,將持續朝拉高產能利用率與產出的規模,以改善獲利。
花旗證就指出,和碩第 3 季獲利改善低預期,對第 4 季進度持保守態度,摩根士丹利也預期,和碩第 4 季營益率約在0.3%,較原先預估的0.4%少0.1個百分點,並同步下調全年淨利預估值。
不過,儘管如此,外資對和碩後市看法仍偏向樂觀,多數除對第 4 季平板電腦新品出貨抱持正面態度,也看好和碩其下機殼廠的營運動能改善,和碩轉投資收益也將獲得助益。外資包含摩根士丹利、花旗證、美林證、大和證與巴黎證皆維持買進評等,野村則持中立看法,目標價以美林喊的52元較為積極。
和碩今日股價仍不敵市場賣壓,受到獲利改善低預期的利空影響,股價一度重摔5.7%跌幅,逼近 6 %幅度,股價在回到月均線以下。
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