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2015-03-24 經濟日報 翁永全

LED產業長線看好，但市場重整也加劇，在晶電合併璨圓及台積固態之前，就上演了CREE入股隆達（3698）的大戲。CREE參與隆達私募，取得13%股權，首創LED磊晶業的競合先例；法人表示，CREE看中隆達在藍光晶粒的產能及穩定品質，加上「大晶電」成形，台灣的代工地位可望因LED雙雄而更加穩固。

隆達電子超薄平板燈LEAFIA獲得日本2014 Good Design設計大賞。 隆達電子／提供

在國內LED產業，隆達是採取一條龍營運的唯一公司，從磊晶、封裝做到成品，背光及照明市場通吃。隆達電子表示，LED照明元件除了以COB為主力，隨插即亮的DOB也大受擁有傳統模具的歐美燈具廠的歡迎；隆達以自製晶粒供應各種封裝元件及光條，成品有PAR30、MR16、球泡燈及燈管、平板燈、筒燈等，產品組合佳，代工訂單來自國際四大廠，包括歐、日等品牌廠，以及國際市場的區域型通路。

隆達走向照明專業代工廠，主要認為經營照明品牌受限於區域限制不易突破，綜觀各國市場，除了有長年經營的在地品牌，國際大廠布局已久，局勢難以打破。法人分析，隆達的照明事業受惠於區域通路布局發酵、生產效率提高、成本競爭力佳等因素，有利於拿下更大市場。去年第4季照明營收比重升至35%，今年LED照明滲透率提升，營收比重將進一步增加。

隆達以優勢營運模式，並獲得Cree入股，確保未來三年訂單無虞，營運如虎添翼。法人指出，隆達今年營運成長主軸為照明產品，預估照明營收年增率逾65%。

至於應用成熟，市場趨於飽和的LED背光，隆達仍看好電視直下式應用的成長擴大，仍可為今年營收增加動能。三大背光應用成長動力包括:超薄直下式、CSP覆晶封裝產品，將搶先於背光發酵，預計第1季出貨；以及手機與平板的小尺寸應用，為背光的三大成長引擎。

隆達去年合併營收145.17億元，連續六年創歷史新高，年增5.6%，合併營業毛利率14.6%，年增1.9%，全年稅後純益6.16億元，每股純益1.17元，董事會通過以資本公積及盈餘配發現金股利約1.05元。今年元月營運自去年第4季谷底向上攀揚，2月雖有過年工作天數減少，營收年成長率仍接近二成。

隆達三大生產基地位於竹科、竹南及蘇州，蘇州廠採垂直整合經營，效益逐漸發揮，照明成品獲利明顯改善。供應Cree的產品為中功率LED藍光晶粒，今年照明成品營收有機會超越背光應用，總體照明營收比重將可望到達40%。

董事長暨執行長蘇峯正表示，電視LED背光需求回溫，LED照明滲透率快速提升，帶動整體LED產業明顯回升。今年照明將取代背光應用，成為LED產業主要成長的動力，高附加價值產品與新應用領域也成為趨勢，隆達全年營運展可望優於去年。