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99.12.15【時報記者詹靜宜台北報導】德意志證券昨天出具DRAM研究報告指出，重申南科 (2408) 及華亞科 (3474) 評等為賣出，目標價分別為9.5元、10.5元，主係因預期DRAM價格及獲利表現趨勢下滑將至少持續至明年首季，且目前股價淨值比仍高出歷史低點水準。


德意志證券表示，儘管DRAM價格從高點已下滑55%，預估明年第二季前仍有進一步下檔風險，係因季節性需求疲軟、DRAM製造商及部分主要模組廠仍有DRAM存貨，預期明年首季DRAM價格將會來到0.8美元，相當於每台PC的DRAM預算約達PC成本的5%。



德意志證券認為，並不預期此時可見DRAM價格V型反轉，就需求面而言，在金融危機後，伴隨著Win7轉換需求，從去年下半年先前被壓抑的需求明顯出籠，但明年並未有同樣的利多或題材，且來自平板電腦搶食的風險增溫，並預估DRAM價格將在明年反彈至1.1-1.2美元，然台灣廠商仍會處於虧損狀態。


德意志證券分析，南科今、明年獲利預測分別為每股淨損2.57元、每股淨損3.11元，後年才會轉虧為盈，估後年南科每股盈餘為0.37元；另華亞科今年至後年獲利預測分別為每股淨損2.20元、每股淨損2.34元、每股淨損0.45元。
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