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100.09.09  【時報記者任珮云台北報導】高盛出具報告重申和碩 (4938) 「中立」評等，目標價給31元。該股價沽值是以和碩的P/B值作沽價基礎而非P/E值，會以P/B值做基礎主要是高盛認為和碩的獲利過於波動。高盛認為，今年對和碩而言是充滿挑戰荊棘的一年，但預估下半年的虧損會較上半年縮小。


高盛在評估和碩，認為正向因子包括：預估和碩第三季營收的季成長約22%，而OPM在3Q有機會轉正，和碩有可能跟進緯創在2004-2005時的改變。至於負面因素則有：第三季仍可能虧損並且在東芝訂單的毛利率仍低，其次，在蘋果新品公布前，CDMA手機出貨仍低迷。至於在中國內陸和垂直整合的產能擴充上也存在變數。



高盛認為，今年對和碩而言是充滿挑戰荊棘的一年，但預估下半年的虧損會較上半年縮小。


展望今出下半年和明年的成長動能，高盛點出幾項亮點:一、來自新品牌廠的NB訂單。二、今年三季底四季初iPhone新品亮相。三、和碩仍有機會取得新款iPad代工。目前看來，和碩的谷底似乎已經過了，下半年很可能開始復甦。但由於目前PC/NB產業仍相當艱辛，建議採取的投資策略仍是「觀望」，觀察和碩在營收和毛利率是否有進一步改進。預估和碩在2011/12/13的EPS約為0.16/3.06/3.9元。
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