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101.10.08  【時報記者任珮云台北報導】可成3Q營收出爐後，外資評價相當分歧，目標價最高為大摩的205元，最低為麥格里的130元。和碩 (4938) 旗下日騰將在明年上半年IPO，產業競爭更形激烈。

可成 (2474) 自行結算9月份集團合併營收新台幣30.06億元，較8月份的27.11億元增加2.95億元，月營收成長10.9%，但較去年同期的38.16億元減少21.2%。外資陸續出具可成報告，高盛給予「中立」評等，但目標價由188元調降至160元；大摩給予可成「加碼」，目標價為205元；德意志證券給予「持有」評等，目標價為150元；麥格里證券給予「表現不如大盤」，目標價僅130元。

受到PC需求與平板電腦機殼出貨同步趨緩的影響，美商高盛證券昨(7)日將可成目標價由188元調降至160元，由於可成股價向來與營業獲利表現呈現正相關，可成單季營業獲利年成長率要由負轉正，恐怕得等到明年第三季。

大摩則認為，可成經營階層維持公司下半年營收表現優於上半年，且包括MacBook、Ultrabook及平板電腦iPad mini、Kindle等新產品訂單將在10月逐步發揮效果，預估4Q可成營收可達104億，毛利率也增加2個百分點，達今年的高點44.5%；估計可成今、明年EPS為12.9元及14.13元。

今年第三季可成集團合併營收累計為88.15億元，較第二季的96.46億元減少8.31億元、衰退8.6%；相較去年同期間的107.73億元減少19.58億、衰退18.2%。累計1～9月可成集團合併營收為271.17億元，較去年同期間的267.66億元增加3.51億、成長1.3%。

麥格里則指出，肯定可成在金融機殼技術的積極態度，但目前市場競爭激烈，尤其是和碩日前拿下新Macbook機殼A件訂單，而和碩旗下的日騰規畫在明年上半年IPO，這也意味著和碩in house支撐日騰業績的訂單會增加，而iPad mini的訂單也可能被和碩瓜分。麥格里預期訂單轉弱，將可成今、明兩年的EPS各下修3%及4%，為12.35元及12.93元。