2012.10.29 04:05 am |
封測業財報本周進入最後關鍵，但分析從今年3月底以來，外資買進標的幾乎集中在二線封測廠，尤以京元電（2449）、矽格買盤最積極，京元電外資持股大增13.92百分點，達到37.18%，矽格持股增6.22百分點，持股達23.42%，均創歷來最高紀錄。
由於今年第3季二線封測廠京元電、矽格的獲利，均超越一線廠日月光與矽品，使得外資持股超過五成的日月光、矽品，從3月30日截至上周四（25日）止，矽品僅增1.45百分點，日月光外資則一路賣超，持股從71.17%大減近6個百分點，降到65.21%。
法人分析，外資大幅減碼日月光，主要反應日月光今年來毛利率表現未如矽品亮麗，而且日月光過去3年均採取高水準資本支出，擴充封測產能，全力搶食整合元件大廠（IDM ）釋出銅打打線及高階封測產能，但遭遇矽品在銅打線快速急超直追，且IDM委外訂單未如預期加速釋出，甚至部分主力客戶訂單遭到矽品分食，外資紛紛調降日月光評等。
日月光上周五法說會釋出第3季毛利率微增至22.8%，單季每股稅後純益為0.45元的成績，不過因主力客戶高通訂單遭矽品分食，且每年高額折舊的情況不變，外資調節日月光的態勢似乎短期仍難改變。
矽品本周法說若未能給法人驚奇的第4季展望，預料也將面臨外資反手調節命運。
反觀京元電、矽格，主力客戶幾乎切入蘋果、三星及大陸中低價智慧型手機供應鏈，且過去幾年資本支出保守，推升毛利率表現，外資看好未來成長及獲利表現，從3月下旬以來，買盤幾乎只進不出。兩家測試廠第4季營運也將有優於以往表現。
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| 圖／經濟日報提供 |
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