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102.01.08【時報記者任珮云台北報導】美林證出具台灣硬體產業展望報告，美林偏好切入平板相關個股，同時聚焦在毛利率的進一步改善。美林估到2014年全球平板的出貨量將超越NB，屆時平板出貨達2.17億台而NB將僅約1.98億台。而這兩年來ODM/OEM廠持續進行資本支出擴張的措施，在今年也將出現扭轉，業者將開始著手於削減資本支出調整供需，此將有利於毛利率的改善。美林首選「買進」鴻海 (2317) 、F-TPK (3673) 、友達 (2409) 、和碩 (4938) 、F-臻鼎 (4958) 及正崴 (2392) 等。最不看好:宏達電 (2498) 、宏碁 (2353) 、仁寶 (2324) 及億光 (2393) 。

美林證指出，近兩年來ODM/OEM的行業特色就是產能過剩，尤其是鴻海及和碩，但自去年下半年起，OEM廠就開始縮減資本支出並整合設備。台灣PC產業在平板崛起後正處於調整過渡期，在此之際尤其看好產品多樣化且切入平板及雲端的業者，如鴻海、廣達和碩以及在中國內地具低成本優勢者。

平板和手機搶占NB市場，而亞洲的OEM/ODM業者也調整相當快速。美林指出，聯想和華碩是在這波變局中表現最佳的品牌廠贏家。聯想積極進行併購並整合綜效以擴展新領域。聯想也是少數PC品牌廠能成功切入智慧型手機的業者，聯想在中國以外的新興市場也取得了強勁的成長潛力。至於華碩則是專注於研發，並在新產品上取得較高市占。美林對於宏達電仍持較負向的看法，主要是宏達電缺乏長期品牌策略而又面臨市場強大的競爭。

在零組件方面，美林看好受平板及手持相關帶動的觸控、FPCB及背光模組。面板方面，美林認為今年上半年面板價格持穩，下半年則在利供需支撐下，價格趨勢向上，今年面板廠的毛利率可望進一步改善。

美林首選「買進」鴻海 (2317) 目標價113元，F-TPK (3673) 目標價605元，友達 (2409) 目標價15.6元，和碩 (4938) 目標價52元，F-臻鼎 (4958) 目標價128元及正崴 (2392) 目標價88元等。