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102.06.13【時報記者張漢綺台北報導】近幾年電子產業大廠恆大效應顯現，讓小廠生存空間遭到嚴重壓縮，不過塑膠件廠－英濟 (3294) 、PCB廠－燿華 (2367) 及連接器廠－恩得利 (1333) 歷經一年多的調整，轉型成果逐漸顯現，其中英濟跨入車用及平板電腦等塑膠件市場，公司預估，第2季獲利可望較第1季數倍成長；恩得利佈局LED Lightbar產品有成，不僅第1季已順利轉虧為盈，公司也預估，第2季獲利可望持續向上攀高；而燿華受惠於三星等各大智慧型手機品牌廠陸續導入任意層(Any Layer)高密度連接板，市場傳聞第3季將開始出貨給三星，在新客戶及下半年旺季加持下，燿華下半年業績可望三級跳，英濟、恩得利及燿華也對公司今年業績看法亦轉趨樂觀。

2008年金融海嘯與歐債風暴讓全球經濟至今陷入低速成長，且中國大陸低價人力時代結束，加上電子產品壽命短，各大3C電子產品品牌廠訂單朝零組件大廠集中，讓中小型廠面臨嚴苛生死淘汰賽，英濟、恩得利及燿華去年業績也跌入虧損谷底，不過3家公司積極尋求轉型，開發新產品及新客戶，在今年第2季開始發酵，營運可望出現轉機。

英濟過去以生產TV塑膠件及滑鼠等小件塑膠件產品為主，去年受到TV及PC周邊產品市場需求不振影響，業績陷入谷底，尤其是TV塑膠件虧損連連，讓公司決定陸續結束TV塑膠件產線，轉入車用塑膠件及平板電腦等塑膠件市場，效益自今年第一季開始顯現。

目前英濟的車用塑膠件已打入日系及美系車廠AM供應鏈，近來日圓貶值，日系車廠銷售看漲，而美國經濟增溫，也讓美國車市需求強勁，車用塑膠件出貨呈現穩定成長；此外，在平板電腦部分，英濟的平板電腦用塑膠件已成為華碩等供應商，預計下半年開始大量出貨，車用塑膠件及平板電腦用塑膠件成為推升英濟今年獲利的新動能。

英濟第1季合併營收為11.63億元，營業毛利為1.33億元，合併毛利率為11.47%，稅前盈餘為2413萬元，稅後盈餘為998萬元，每股盈餘為0.08元；在新客戶及新產品出貨增溫下，英濟 5月合併營收為4.83億元，再創2012年1月以來新高，公司初估，4月獲利已超越今年第一季；在產品組合轉佳下，公司預估，今年第2季獲利亦可望有不錯表現，法人預估，英濟第二季獲利可望較第一季數倍成長。

恩得利歷經兩年虧損困境，自去年痛定思痛調整產品，結束不具經濟規模效益的產線，並提高自動化的比重，另一方面也轉向平板、TV及LED Lightbar等產品發展，成效在去年下半年開始顯現，儘管去年每股淨損為0.6元，但去年下半年幾乎已是損益兩平，而今年第1季更因高毛利產品比重攀升，單季合併營收為2.79億元，營業毛利為6327萬元，合併毛利率22.67%，較去年同期的7.87%大幅增加14.8個百分點，稅前盈餘為850萬元，稅後盈餘為839萬元，每股盈餘為0.08元。

隨著平板、NB及TV等產品訂單湧入，LED Lightbar出貨持續攀升，讓恩得利第2季營收維持一定水準，4月合併營收為1.12億元，較去年同期成長11.15%，從目前訂單來看，恩得利表示，第2季單月合併營收均可望維持在1億元以上，毛利率也將持穩，獲利可望自第2季展現強勁成長力道，第2季獲利有機會較第1季倍數成長，下半年業績也可望優於上半年。

智慧型手機及平板電腦等手持式裝置追求輕、薄及速度，讓任意層(Any Layer)高密度連接(HDI)板需求大增，繼宏達電及蘋果率先大量應用在智慧型手機、平板電腦等產品，三星Galaxy S4及黑莓的新機種也開始全面採用任意層高密度連接板，也讓搶攻三星許久的燿華終於打入三星供應鏈。

燿華去年受到太陽能及非蘋智慧型手機客戶營運不佳，業績陷入谷底，不過今年非蘋智慧型手機廠如：宏達電 (2498) 及大陸白牌手機廠奮起，且太陽能市況回溫，讓燿華營運逐漸回溫，雖然第1季有農曆年長假，但燿華第1季合併營收為29.84億元，營業毛利為1.93億元，合併毛利率為6.49%，稅前盈餘為181萬元，稅後虧損僅44萬元，幾近損益兩平；而為強化客戶群，燿華自去年開始搶攻蘋果及三星，繼去年下半年傳打入蘋果後，近來燿華亦傳已正式打入三星，成為三星手持式產品的供應商，預計第3季開始出貨，可望讓燿華下半年業績吃下大補丸。

受惠於HTC的蝴蝶機及HTC ONE熱賣，燿華5月合併營收為11.43億元，較去年同月成長12.89%，累計1到5月合併營收為53.18億元，較去年同期成長8.73%，從目前訂單來看，第2季獲利可望優於第1季。

燿華表示，智慧型手機板訂單看來很不錯，尤其是下半年，在新舊客戶訂單強勁下，第3季業績可望挑戰單季歷史新高，下半年業績可望大躍進。