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台灣外銷出口連5月衰退，6月的年減幅度更擴大到13.9％，創下6年來新高，行政院主計處對第2季GDP成長率概估值從5月的2.41％，大幅下修到0.64％，創2012年第3季、約12季以來新低，預估全年GDP年增率將從保3下修至2.68％，甚至還有可能更低。

股市慘跌率先反應經濟數據
股市是經濟的櫥窗，台股今年從4月底的10014點下跌至8433點，跌了1581點，無疑是領先反應經濟的衰退、產業下半年能見度不佳，及明年政黨可能再度輪替，政策難以延續的不安。經過一番修正，台股從2012年6月4日的6857點上漲到今年4月28日的10014點，上漲3157點，如今已修正50％，按照技術分析波浪理論，此處將有強力支撐，有機會築底展開反彈。

下半年過去的Q3電子旺季，及台幣貶值帶來的外銷出口增溫，有機會迎接一波不小的中期性反彈，而在個股操作上，則須避開產業前景不佳公司，以免接到掉下來的刀子。

IC設計龍頭聯發科(2454)7月31日法說釋出產業風向球，Q2毛利率、獲利皆不如預期，ASP的快速下滑將抵消手機晶片出貨的成長，明年營收、獲利將可能持續衰退，顯示手機需求受到紅色供應鏈侵襲比想像中還要嚴重，未來4G毛利率與ASP可能會比1年前的3G還要低，當「昨天高階將變成今天低階」趨勢成形，股價自然也只有不斷探低，回不去了！

半導體電子束檢測設備商漢微科(3658)，過去也信誓旦旦的認為競爭對手科磊、美商應材不足為懼，如今前有客戶台積電下修成長估值，市場大餅已縮小，後又有競爭對手柯磊、美商應材搶單，在法說會上也釋出第3季營收，恐將季減3～4成消息，股價因而重挫。

中國紅色供應鏈影響逐步浮現
過去有紅色影響的產業、個股下場都非常慘，中國政府就算沒保護的企業，透過上下游的垂直整合來低價搶單也能讓台廠做不下去，曾經是3千金的F-TPK(3673)被歐菲光(002456)打得七零八落，股價剩下106元；國內耳機的龍頭美律(2439)蘋果訂單都轉單到歌爾聲學(002241)身上，股價剩下40.35元；曾經紅透半邊天的台灣DVR產業，也曾被視為小而強、小而美的明日之星，過去獲利績優曾配出20元現金股利的陞泰(8072)，102年EPS還賺5.12元，今年預估剩下2元，股價從百元以上跌到24.45元。

股價之前還在213元的奇偶(3356)，102年還賺9.15元，今年預估剩下5元，獲利幾乎腰斬，股價也跌到80.4元；其他包括法人一直都很看好的彩富(5489)、去年才剛掛牌的京晨科(6419)、過去大家熟知的績優股晶睿(3454)與天鉞電(5251)，最近股價都慘不忍睹，這些都只是因為中國出現了價格破壞者海康威視(002415)。

民間企業專挑不需要大額資本支出、過去擁有高毛利的產業下手，如今中國把目標轉到半導體產業，擁有高毛利率的IC設計便是首選。過去台灣IC設計毛利率高達60％以上，如今剩下40％左右，而中國透過低價競爭，就算毛利率只有30％一樣可以生存，因此台廠營運自然就只能每況愈下，從IC設計龍頭廠聯發科股價從去年545元高點跌到近期274元低點，就能清楚看到。

中國政府打壓上游、民間打壓IC設計
中國民間打IC設計，政府則負責打擊上游需要大量資本支出的IC封測、晶圓代工…等。政府大動作首先就是往下游封測開始著手，從江蘇長電買下星科金朋開始，長電過去不斷擴充產能，已經有世界第4大的規模，這次鎖定星科金朋，雖然表面上星科金朋的財報是虧損的，但累積多年的技術與客戶，更是無形的資產，即使短線與世界最大的日月光(2311)、世界第3的矽品(2325)一線廠仍有落差，但假以時日都將成為封測業者心中的痛。
8月4日晶圓代工廠世界先進(5347)法說，公布Q2毛利率為29.5％，較第1季下滑2.9％，後淨利10.63億元，季減22.4％，為9季來新低，預期第3季營收在52.5億至55.5億元，將較第2季減少9.7％至14.6％，並放緩擴產腳步，調降資本支出至17億元，降幅達22.7％，似乎是看壞後市，但股價跌深就是利多，隔日股價開低走高，短線上有利空出盡的味道，但長線不看好。在同天舉辦法說的I C設計股義隆(2458)同樣對後市保守，第2季淨利季減35％，每股盈餘僅0.38元，創14季新低，占營收比70％的NB觸控螢幕、觸控板等，因NB未有明顯復甦跡象，加上指紋辨識方案還需時間發酵，預估今明2年整體出貨恐低於預期，股價再創新低到29.35元，距離外資目標價27元已不遠。

微軟在美東時間7月29日宣布Windows 10上市，上線僅僅過了24小時，在官網Bl og即宣布全球已經有1400萬台裝置預約安裝，但由於個人PC的壽命不斷延長，而新作業系統對於硬體規格需求也沒有特別提升，3～5年的個人電腦都可流暢的使用Windows 10，加上免費升級的誘因，原先寄望帶動的換機力道將會明顯減弱。(Windows 10對硬體規格的要求與Windows 7基本相同，處理器在1GHz以上，記憶體至少16GB儲存空間)。

這次微軟真正用意為增加行動裝置採用Windows介面，形成Andriod、iOS、W10 3大系統競爭局面，對NB、PC復甦是否有加分，後續疑慮仍大，但值得注意的是，這次Windows 10推出「Windows Hello」生物識別功能，能夠辨識使用者的臉部、虹膜特徵或是指紋來確認用戶身份，因此將會需紅外線發光、虹膜檢測儀、指紋辨識器等設備，對義隆電來說或許有轉機，長線仍須持續觀察。

IC通路也看保守
展IC通路商文曄(3036)公布第2季每股稅後獲利1.09元，較第1季與去年同期皆衰退，第3季因半導體景氣不確定性變數提高，預估第3季營收將季減4％到季增1.5％間，主要是來自通訊產品領域的下滑。