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103.08.16【時報-台北電】NB代工五傑第二季法說會結束後，外資圈開始進行財務預估值調整，麥格理資本證券將廣達 （2382） 與英業達 （2356） 投資評等同步調降至「中立」，港商里昂證券則將緯創 （3231） 投資評等調升至「表現優於大盤」，整體而言下半年看好緯創、和碩 （4938） 、仁寶 （2324） 將優於廣達與英業達。

國際資金昨（15）日分別買超緯創與和碩達28,232與1,656張，並賣超英業達、廣達、仁寶分別達20,409、1,668、1,518張，其中「賣英業達、買緯創」的跡象非常明顯，股價分別下跌1.2元與上漲0.65元。

 將英業達投資評等與目標價分別調降至「中立」與26元的麥格理資本證券科技產業分析師曾雅蘭表示，除了IBM與聯想在伺服器業務整合過程延遲外，只剩小米這家客戶具有成長性，都是英業達股價未來上漲動能有限的原因，且伺服器領域越來越競爭，也會降低與其他競爭對手投資價值溢價空間。

除了英業達外，曾雅蘭也將廣達投資評等與目標價分別調降至「中立」與89元，儘管第二季營業獲利表現優於預期，但因業外匯兌從收益變成損失，加上2014與2015年本益比已分別來到15.7與13.3倍、並不便宜，即便下半年NB需求與數據中心業務表現還是不錯，評估短線很難有利多題材推升股價。

至於近期外資圈頻頻看好的緯創，里昂證券科技產業分析師Nicolas Baratte也跟進將投資評等與目標價分別調升至「表現優於大盤」與34.3元，看好將循仁寶與和碩模式，營運模式出現結構性改善，歷經連續3季營收大幅衰退（去年第三季至今年第二季的年營收平均下滑幅度為17％）後將開始好轉。

此外，在外資圈眼中評價本來就已不錯的仁寶與和碩，第二季財報內容也都獲得高度認同，以仁寶為例，曾雅蘭認為來自企業換機潮至少還可以持續2至3季之久，NB比重較高的仁寶可望持續受惠，目前2015年本益比僅9.8倍左右，其實並不算太貴。

最後，摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉認為以和碩第二季財報內容來看，外界恐怕低估其營運效率提升所帶動的核心業務獲利回溫能力，預估第三季與第四季營收成長率將分別達13％與20-25％，其中今年營收高點可望落在第四季。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）