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100.08.16  近期外資多看淡台達電 (2308) ，繼美林證券調降台達電評等後，摩根大通證券表示，台達電本業獲利不佳，工業自動化產業成長放緩，第2季太陽能業務走疲，第3季前景也不明，預期近期股價還有10-15%下檔風險，因此給予中立評等但將目標價從100元下修至85元。

摩根大通證卷指出，台達電第2季太陽能業務上旺能光電上獲利大幅衰退，由於多晶矽長期合約和電池供應業務上原料持續上漲，加上工業自動化業務上也呈現成長放緩的現象，與年初成長率達30%相比，目前自動化產業年成長率已下滑至10-15%。

第3季後市，摩根大通證券也指出，太陽能和工業自動化業務持續走弱，恐會進一步壓縮毛利，同時台達電繼續投資研發新領域，包括：數據中心電力業務、LED業務，以及電動汽車等，恐會進一步拉低下半年營利率表現。

由於過往台達電一向被視為防禦性股票，具有資產負債穩健、強大的現金流，以及相當的現金派息，2008年金融海嘯發生時，股價表現分別優於台股和亞太區科技指數分別達6%、14%。摩根大通證券說明，目前台達電的這些特點並沒有改變，因此建議在回檔修正後的2到3周再買進。

摩根大通證券也說明，市場認為台達電電力供應業務已產生結構性的挑戰，尤其在PC產業變遷、ARM架構處理器推出，以及平板電腦侵蝕市場的情況下。但摩根大通證券認為，台達電在2007年已將營運重點轉向如：工業自動化、數據中心電力供應、太陽能逆變器等，這些轉變為正向將能激勵股價走揚。但由於近期工業自動化產業成長已放緩，因此下調目標價至85元，同時下調今年每股盈餘17.5%至5.07元。