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MoneyDJ新聞 2014-07-30 記者 陳祈儒 報導

近月砷化鎵功率放大器需求炙熱，主要是來自於iPhone等智慧手機組裝已進入緊鑼密鼓階段，同時新興市場3G/4G基站（基地台）也在今年發酵。對於穩懋（3105）、全新（2455）等砷化鎵與上游磊晶片業者來說，（1.）最下游手機用PA接單增加，助其Q2產能利用率由前季的5成以下回升至 7~8成，Q3可望站穩8成之上；（2.）屬於高毛利率的基礎建設基站PA絕對營收金額今年亦成長。上述兩項正向因素將帶動穩懋、全新的Q3營收、毛利率持續回升，本季本業獲利成長可期。

穩懋目前月產能為2.4萬片，全產能滿載時貢獻營收約新台幣11億元。法人關注，穩懋今年第3季營收能否挑戰去年高峰水準；以今年7月份出貨情況來看，法人初估會高於6月表現、單月挑戰9.2~9.4億元。

穩懋則說，單月成績無法回應，惟整體第3季營收會高於前一季。

市場預期兩款iPhone前後上市時間間隔拉長後，今年下半年砷化鎵營收成長期分布，會較為平均，不會集中在幾個月內，需求面更為健康。因此，法人初估，穩懋第3季單月營收高點，或許不會超越去年最高峰，但是無損於正向成長態勢。

穩懋與上游業者全新光電，經過去年產業結構的調整後，今年在資本支出心態較為謹慎。穩懋就說，一如年初所規劃，新廠龜山廠購地款項已於去年到位下，今年資本支出主要在拉設備、以及架生產線，金額維持在10~20億元；新廠場地已準備妥當，若第3季華亞廠產能利用率持續滿載，再來評估新廠今年底設備、機台支出究竟要花多少錢。

全球第二大的砷化鎵磊晶片廠全新光電，本周則率先公告半年報。受到保留盈餘的課稅金額高、所得稅率攀升，全新第2季單季稅後EPS僅0.36元，雖高於前一季每股獲利表現，仍劣於市場預期。

惟本業上，全新第2季毛利率季增1.9個百分點至33.8%優於預期，主因是產能利用率提升。展望第3季，全新主要客戶營運持續走揚，激勵全新7月營收可望月成長約3%、續創今年新高。全新本季營收維持今年的高檔下，整體季營收將季增9%，並因營收經濟規模擴大推升毛利率成長。

就整體砷化鎵產業2015~2016年的長期趨勢，通訊客戶加強濾波功能，是否會減少PA的使用顆數，以及中低價手機滲透率擴大之下，CMOS PA低價搶佔市場的效應，仍要長期觀察。此外，部份功率放大器IDM大廠提升自身產能，會不會減少委外下單，也是法人持續關心的話題。