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100.06.24  IC設計龍頭股聯發科 (2454) 近期頻頻釋出智慧型手機、電視接單利多消息一掃山寨手機利空的陰霾，重返300元大關。野村證券卻不這麼樂觀，認為即使聯發科傳出智慧型手機晶片MT6236獲拉美地區大單，但從展迅科技的獲利預警和Longcheer(龍旗)裁員消息，已透露出白牌手機結構性的負面利空消息，預期市場預估的每股盈餘恐有下修的風險，因此給予減碼評等，並大砍目標價至220元。

野村證券表示，聯發科「白牌手機的神話故事應該已經結束了!」，從展訊科技上周五的獲利預警就已傳達出中國手機OEM廠將面對白牌手機結構性轉變的問題。

野村證券指出，主要原因在於中國移動TD-SCDMA網路技術架構發展慢於預期，連帶也使白牌手機自5月起需求急速走緩，加上中國另一手機設計公司龍旗傳出裁員的消息，可預期白牌首製造商都將面臨結構性轉變的衝擊。

野村證券認為，即使聯發科傳出以智慧型手機晶片MT6236獲拉美地區大單，以及吸收宏達電團隊積極進入平板電腦市場，仍維持對聯發科和產業負面的看法，因此給予減碼評等和目標價220元。並預期在未來兩周內的除息日之際，股價又會有下修的情況出現。