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群光（2385）切入高階戶外運動型數位攝影機（DV），第4季新機種爆量出貨搶耶誕商機，營運大進補，法人估單季每股純益挑戰2元以上，全年每股純益可逾6元。

102年新產品效益延續，本業營收看增兩成，上看660億至670億元，再創新高，加上轉投資事業邁入收成，業內與業外同步報喜。

群光副董事長兼總經理林茂桂表示，NB產業不好，產業集中化趨勢愈明顯，預期明、後年周邊廠將有人出局，只有前三大廠才有機會存活。

他認為，群光有產品多元化的優勢，提供「一次購足（one stop shopping） 」服務，加上平板電腦或超薄筆電搭載高階鍵盤，單價遠比一般鍵盤高十倍，讓群光獲利力抗不景氣。

法人預期，群光本季高階戶外運動型數位攝影機新機種出貨大增，單季每股純益挑戰2元以上，全年每股純益可逾6元。隨著產業集中化趨勢發酵，加上來自照明、雲端運算高階伺服器、及Win8帶動輸入裝置需求升溫，明年營收年增率兩成起跳，上看660億至670億元新高。

對於明年營運展望，林茂桂提出他的看法，以下為專訪摘要。

Q3毛利率達16%

問：今年整體NB業不景氣，群光第3季獲利季增50%原因?

答：今年群光的獲利成長動能主要是來自本業，而非轉投資獲利。除了鍵盤外，網路攝影機、NB CAM、Sport DV以及平板專用的可攜式鍵盤等產品，群光市占率都是全球第一，讓群光在NB周邊產品因產業集中趨勢而受惠。

以第3季為例，獲利成長幅度高於營收，主要是因為新機種出貨以及產品組合優化，帶動單季毛利率提升到16%，高於上半年平均值。

今年獲利成長動能除了受惠於PC與NB零組件市占率提升外，平板電腦也為群光帶來新商機，包括高階鍵盤及鏡頭模組等需求大增，年底因運動戶外DV新機種大量出貨，也衝高業績。

這家知名的運動戶外DV產品，因為防水、防震、又耐高低溫的需求，並不好做，但是群光因為可以自己設計機構件，所以從零組件到成品，群光包辦了這筆大訂單，新機種為了趕年底耶誕旺季，現在爆量出貨中，為第4季業績進補不少。

產品客戶多元

問：群光逆勢突圍的關鍵？

答：群光產品多元化，除了提供客戶一次購足的服務外，客戶也相當分散，不會只集中一、兩家，因為客戶結構廣泛，所以我們和客戶的關係是對等的。

雖然平板電腦成為科技主流明星商品，不少人看壞鍵盤，不過，群光第3季鍵盤營收年增率三成，季增也有兩至三成的成長力道，顯示市場不好，產業集中度愈來愈明顯，目前群光在全球鍵盤市場市占率囊括33%至35%，是全球第一。

隨著產業集中化趨勢愈來愈明顯，明後年周邊廠可能會有人出局，不管是鍵盤、電源或鏡頭模組，只有前三大廠才有存活的機會。

明年持續看旺

問：如何看待明年市場景氣?

答：因為美國財政懸崖及歐債問題的疑慮，明年整體景氣仍不明朗，不過，明年群光的業績仍會成長。

除了因Win8帶動輸入裝置的高階鍵盤出貨升溫外，雲端運算應用的高階伺服器也很不錯，投資1年多的照明事業，目前單月已有獲利，照明模組陸續出貨歐美、日本及大陸等地，明年LED照明的成長動能也很大。

問：轉投資對於群光的獲利貢獻度?

答：日前處分手上持有的TPK宸鴻股票，估計每股獲利貢獻度約0.63元，這些大部分會在本季認列，目前群光手上還有約1,700張，平均持股成本只有約90元，未來視情況不排除再處分。

至於轉投資的電源供應器廠群光電能，因受惠於高階伺服器的需求成長，加上照明事業轉虧為盈，獲利表現也不錯，11月已公開發行，預計今年底登錄興櫃，明年掛牌上市。

目前群光持有群電約七成持股，去年群電每股獲利有3元以上的水準，明年的成長動能更強，讓群光的業外潛在收益豐厚，成為新鉅科之後，另一個小金雞。

至於新鉅科明年營運會好很多，最壞情況已經過去，有些新的案子在跑，最快明年第1季過後將會看到明顯的效益。

圖／經濟日報提供