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102.04.16【時報記者任珮云台北報導】外資持續在現貨調節電子代工大廠持股，近一周來鴻海 (2317) 、廣達 (2382) 、緯創 (3231) 及仁寶 (2324) 遭外資大舉賣單調節，股價連連破底。大摩今出具最新報告則表示，在第一季的低基期下，第二季NB出貨可望持穩，願意逢低「加碼」累積持股，包括鴻海 (2317) 、和碩 (4938) 及華碩 (2357) 等三檔。

大摩指出，第二季整體NB出貨量約在3280萬台，和首季持平，年減約18%，在6月英特爾新平台Haswell推出後，NB出貨動能將逐月改善。

據統計，鴻海近一周遭外資調節賣超逾10萬張，而廣達則被調節2.5萬張，緯創和仁寶也各有2.2萬張。

法人指出，廣達去年第四季毛利率是受美元升值影響而下滑，並非產品組合造成。廣達去年第四季毛利率自3.95%下滑至3.51%，主因是3Q期間為客戶備料生產，然因關鍵零組件缺料而延至4Q12生產出貨，其間因美元走強，造成大量庫存材料成本提升，致使毛利率下滑，拖累4Q12毛利率表現，因此判斷並非產品組合改變造成毛利率下滑，而為單季因素所致；今年首季雖因NB出貨轉弱致使營運下滑，然產品組合也因此轉佳，預估毛利率將可回穩至3.88%。

2013年，預期廣達對NB主要客戶HP、Apple的供貨比重與2012年相近，Dell、Lenovo則因降低其供貨比重，整體客戶所給的訂單預期將小幅下滑；然而上半年NB產業因逢庫存調整與新品上市前夕，客戶拉貨動能普遍低於原先期待，此情況將延續至2Q13，除了工作天數增加，尚無需求轉強因素，廣達上半年以雲端產品（Server＋Tablet）較值得期待，出貨動能維持樂觀，有助於產品組合表現，可望在淡季中維持獲利穩定。