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105.11.24

預期蘋果2017年新款iPhone中，OLED iPhone、4.7吋TFT-LCD iPhone與5.5吋TFT-LCD iPhone分別占比約50~55%、30~35%與10~15%。凱基投顧認為鴻海（2317）與和碩（4938）將為贏家，不過，緯創（3231）欠缺驚喜，因此，較正向看待鴻海與和碩的未來股價表現。

蘋果2017年新款iPhone預計於2017年第3季下旬開始兩產，估計新款與所有iPhone出貨分別為90~110M與220~230M（相較2016年的75M與212M）。凱基投顧認為，2017年上半年iPhone動能有疑慮，但正向看待下半年的動能，估計2017年新款iPhone出貨量可達90~110M，若OLED iPhone具備足夠吸引人賣點，且OLED iPhone能準時在2017年第3季開始出貨，加上新款4.7吋與5.5吋TFT-LCD iPhone機種售價調降，則越有利於2017年新款iPhone出貨動能。

2017年新款iPhone中，OLED iPhone、4.7吋TFT-LCD iPhone與5.5吋TFT-LCD iPhone分別占比約50~55%、30~35%、10~15%。OLED iPhone擁有全新設計的外觀與顯著優於TFT-LCD機種的規格，因此，預期出貨量可占2017年新款iPhone的50~55%。預期新款4.7吋TFT-LCD iPhone為中低階機種。而若Apple調降售價，則占比可望提升。

凱基投顧認為新款5.5吋TFT-LCD iPhone的定位較為尷尬，因設計與規格不若OLED iPhone創新，售價不若4.7吋TFT-LCD iPhone機種有競爭力，因此占比最低。

在新款iPhone中，國內相關供應鏈廠商鴻海和和碩將是最大贏家。鴻海雖失去所有新款4.7吋TFT-LCD iPhone訂單，且新款5.5吋TFT-LCD iPhone比重降到約55~65%，與2016年的90~100%相比相差很多，但因OLED iPhone ASP顯著提高且至少有90~95%的訂單比重，故為贏家。

而和碩在於成為新款4.7吋TFT-LCD iPhone機種的獨家EMS供應商，且在2017年開始少量供應OLED iPhone （樂觀估計為5~10%比重）則更有利於2018年OLED iPhone供應比重。

至於緯創的新款5.5吋TFT-LCD iPhone訂單比重雖顯著提升到35~45%，但因保守看待新款5.5吋TFT-LCD iPhone出貨動能，因此占比雖成漲但欠缺驚喜。