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103.12.16【時報記者任珮云台北報導】小摩最新科技產業報告，宣布降評蘋果的關鍵供應鏈，目光焦點轉至升評Apple Watch及其零組件，iPhone的蘋果鏈今年在業績強勁成長後，明年恐出現成長轉趨溫和。四項因子支持降評蘋果相關鍵供應鏈：(1)iPhone 6/6 Plus的換機需求在明年上半年到頂。(2)iPad需求溫吞。(3)市場預估明年蘋果供應鏈EPS成長達2成，但小摩估蘋果明年自身的EPS成長只有6%。(4)市場目標聚焦轉向低量的產品如Macbook和Apple Watch，因此小摩降評了鴻海 (2317) 及可成 (2474) 至「中立」。至於在二塊領域上則看到機會:(1)新品Apple Watch和12吋的Macbook Air。(2)取得蘋果新訂單的供應鏈或關鍵零組件廠。

在蘋果鏈中，小摩在台股中首選「加碼」廣達 (2382) 、緯創 (3231) 及大立光 (3008) ；建議避開鴻海 (2317) 及可成 (2474) 。

小摩指出，明年蘋果光主要會聚焦在二項題材，Macbook和Watch，至於大尺寸的iPad目前看來仍有高度不確定因素。12吋的Macbook Air的換機潮可期，而Apple Watch的新應用也可能帶動風潮，台廠廣達是該兩項題材的共同受惠者。

在新的12吋 Macbook Air方面，小摩認為有機會刺激新的需求，在過去的2~3季中，iPad需求觸頂後，市場已經看到Macbook需求有回溫跡象。12吋的Macbook Air，具有超薄且搭載Intel Core M無風扇設計，可望在高階的NB市場拓展新市占。MacBook Air採用無風扇設計，因為其所採用的是英特爾史上最省電的Broadwell-Y處理器，亦即「Core M」14nm製程的超低功耗處理器。

至於Apple Watch，小摩估明年的出貨約1500~2000萬台，至於2016年的出貨估值則要看其應用產品的生態圈發展而定。