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2015/05/04 12:33 鉅亨網 鉅亨網記者蔡宗憲 台北 

IC封測大廠日月光(2311-TW)第2季集團合併營收估增高個位數，毛利率估小幅下滑，雖然封測營收估增2-4%，較原先市場期待的幅度小，不過EMS表現穩定，在SIP支撐下，營收估較第1季成長約16%，下半年SIP動能可望增溫，另外日月光處分環旭的收益將在第3季認列，每股淨值將增0.92元，利多激勵日月光法說後股價表現，早盤受大盤影響開低，不過盤中黑翻紅，站穩月線之上。

日月光指出，第2季展望略低於原先預期，主要是因通訊產品終端需求降溫，另外市場原先對第2季的期待高，因此第4季與第1季拉貨量較大，導致目前庫存水位偏高，需花時間去化庫存，預期第3季動能可望回升。

依照日月光給的產能預估值，法人估第2季封測事業營收較第1季成長2-4%，EMS則估增15-17%左右，整體集團合併營收估增高個位數，毛利率在EMS影響下預期會較第1季小幅下滑。

值得留意的是，日月光日前宣布處分持有環旭的股票，持股比重從82%降到77%，處分獲利72億元，日月光將把這筆處分利益認列在資本公積中，成為日月光未來可實質使用的現金，也可望因此降低負債比與提高現金運用效率，第3季入帳後每股淨值將因此增加0.92元。

外資對日月光看法偏向正面，包含CIMB與瑞信證，仍給予優於大盤與加碼評等，德意志與巴克萊維持持有與等於大盤評等，外資多看好日月光下半年SIP營收成長動能，以及蘋果單的支撐力道，另外日月光處分環旭對每股淨值也有利，德意志更因此調升目標價，從38元拉升到42元。