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101.05.15  【時報記者任珮云台北報導】巴克萊證券出具蘋果亞洲供應鏈報告，認為iPhone供應鏈出貨將在2Q下滑，(預估零組件廠營季2Q季衰退約20~40%，至於組裝廠營收季衰退則約20%)。但在iPhone 5新品上市下，3Q底至4Q相關供應鏈出貨就會出現明顯強勁反彈。此外，新iPad出貨有助於面板供應鏈業績，至於新MacBook將在2Q底出貨。在亞太蘋果供應鏈中，巴克萊首選鴻海 (2317) 、和碩 (4938) 、廣達 (2382) 、大立光 (3008) 及AAC(香港)、三星(韓國)、LG(韓國)等。

在操作策略上，巴克萊將趁iPhone供應鏈股價走弱時累積持股，等待3Q新品上市循環。在台股的蘋果供應鏈「加碼」名單中有友達 (2409) 目標價18元、可成 (2474) 目標價230元、正崴 (2392) 目標價84元、達方 (8163) 目標價26元、鴻海 (2317) 目標價125元、大立光 (3008) 目標價660元、和碩 (4938) 目標價54元、廣達 (2382) 目標價92元、新普 (6121) 目標價265元等。

在大中華區的蘋果iPhone供應鏈方面，巴克萊預估在2Q營收下滑20-40%，但3Q就會回升。但台灣科技廠方面的實際營收走勢仍然要看產品組合的搭配，例如雖然2Q iPhone出貨量下滑，但iPad/MacBook在2Q出貨是成長，甚至是非蘋產品的營收占比。

巴克萊對首選的四檔台股蘋果供應鍊全年財報估值如下:

鴻海全年營收為4.05兆元，稅後盈餘1079.74億元，EPS為10.13元，毛利率為7.9%，淨利率為2.7%。

和碩全年營收為6900億元，稅後盈餘85.03億元，EPS為3.77元，毛利率為3.3%，淨利率為1.2%。

廣達全年營收為1.15兆元，稅徵盈餘281.44億元，EPS為7.34元，毛利率為4.1%，淨利率為2.4%。

大立光全年營收為165.84億元元，稅後盈餘44.7億元，EPS為33.33元，毛利率為39.5%，淨利率為27%。