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101.09.20  【時報-台北電】先前股價表現相對強勢的聯發科 (2454) 與F-TPK (3673) ，近期走勢疲弱，惟持多頭看法的港商德意志與美銀美林證券昨（19）日指出，儘管不少雜音給了獲利了結理由，但無礙多頭格局進行，股價回檔後繼續找買點，目標價分別為435與475元。

以聯發科為例，近期出現較大的雜音是，大陸智慧型手機品牌廠商打算自行研發晶片以供內部使用，恐衝擊高通與聯發科等晶片商，然德意志證券半導體分析師張幸宜認為，即便大陸手機廠商這麼做，對聯發科衝擊有限，因為：

一、海思（Hisilicon）應用處理器（AP），目前由華為中高階機款所採用，與高通產品線重疊性較高、聯發科則相對較低，且華為搭載4核心海思AP的Ascend D1，價格高達2,699元人民幣，遠高於聯發科目前所鎖定的1,500元人民幣以下的市場，高階產品畢竟不是市場主流。

二、華為從功能性手機時代就不是聯發科主要客戶，現在智慧型手機時代連同中興也不是，因為聯發科目前智慧型手機客戶群就高達70多個，且主要是研發資源相對不足的中小型廠商、需要高度依賴聯發科的統包方案，這些客戶未來應該不會採用內部供應晶片的的策略。

三、智慧型手機廠商內部供應AP將會侷限目標市場，不但享受不到規模經濟、成本也降不太下來，除蘋果與三星等少數廠商外，大多不會採用，因此，對華為與中興等廠商而言，內製AP可能只是作為主要供應商外的備用。

至於F-TPK，近期所浮現的雜音不少，包括：海外籌資恐稀釋股東權益、匯兌損失、以及OGS單片觸控或薄膜觸控（大尺寸面板全面貼合）的成本太高，Win 8相關產品客戶是否買單等。

美林證券科技產業分析師程翔指出，儘管F-TPK近期多空消息紛雜，但8月以來股價表現硬是優於大盤達12％，由於F-TPK在持續成長的平板電腦市場仍具有主導地位，未來12個月基本面無虞，近期可期待第3季營收優於財測等題材。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）